Goldman Sachs ha anunciado la firma de un acuerdo para adquirir LCN Capital Partners, una gestora especializada en operaciones de sale & leaseback, proyectos build to suit y activos inmobiliarios bajo contratos de arrendamiento triple neto en Norteamérica y Europa, por hasta 410 millones de dólares, equivalentes a unos 350 millones de euros al cambio actual.

El importe inicial asciende a aproximadamente 260 millones de dólares, con hasta 150 millones adicionales en contraprestaciones diferidas y contingentes sujetas al cumplimiento de objetivos de rentabilidad a largo plazo. El 80% de la contraprestación total se abonará en acciones de Goldman Sachs.

LCN fue fundada en 2011 por Edward V. LaPuma y Bryan York Colwell y supervisa actualmente unos 3.000 millones de dólares en activos, procedentes principalmente de inversores institucionales, compañías aseguradoras y grandes patrimonios. Ha levantado diez fondos desde su fundación y opera tanto en Estados Unidos como en Europa.

La operación llega apenas una semana después de otra compra del grupo y se convierte en la cuarta adquisición anunciada por Goldman Sachs en menos de doce meses. El patrón es claro: el banco está ampliando de forma sistemática su división de gestión de activos alternativos, que ya supervisa más de cuatro billones de dólares en activos.

La lógica estratégica detrás de la compra de LCN es precisa. El sale & leaseback permite a las empresas liberar capital inmovilizado en activos inmobiliarios manteniendo el uso de los mismos mediante un contrato de arrendamiento. Es un instrumento que las empresas utilizan cada vez más para mejorar la eficiencia de sus balances sin perder capacidad operativa, especialmente en un entorno de tipos elevados donde el coste de mantener activos en propiedad compite con otras necesidades de capital.

En España, Goldman Sachs mantiene una importante presencia en el sector inmobiliario a través de Newdock, su plataforma dedicada a la inversión, desarrollo y gestión de activos logísticos, con adquisiciones recientes de suelo para ampliación de su cartera. La compra de LCN refuerza esa presencia con capacidad en un segmento donde la demanda institucional no para de crecer.